Закрытый паевой инвестиционный фонд комбинированный представляет собой обособленный имущественный комплекс, сформированный в установленном порядке физическими и (или) юридическими лицами для достижения определенных экономических целей. По сути — это своеобразная, специфическая модель организации бизнес-процессов, вводимая в хозяйственный оборот собственниками бизнеса, для решения таких задач, как аккумулирование доходов от операций с имуществом (имущественными правами), планирования налогообложения и капитализация прибыли в полном объеме; структурирование и защита активов (бизнеса), привлечение сторонних инвесторов и партнеров в проект, повышение ликвидности и/или ценности активов.

Имущество ЗПИФ, включая все формируемые доходы, принадлежит его Пайщикам на праве общей долевой собственности. Доля каждого из Пайщиков удостоверяется ценной бумагой Фонда — инвестиционным паем. Передавая имущество в состав Фонда, Пайщик получает инвестиционные паи. Каждый инвестиционный пай имеет одинаковую стоимость. Соответственно, размер доли Пайщика в Фонде определяется количеством принадлежащих ему паев (если у Фонда один Пайщик, то ему принадлежит 100% паев). Инвестиционные паи свободно обращаются на рынке (в т.ч. на бирже), т. е. могут быть проданы, заложены и т. д. Выпускаются паи в бездокументарной форме — права на них учитываются Регистратором Фонда, который ведет реестр Пайщиков Фонда.

Все доходы, которые образуются в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда. Соответственно, растет общая стоимость активов в Фонде и пропорционально растет стоимость паев Фонда, т. е. стоимость доли каждого Пайщика. Текущий доход от деятельности Фонда распределяется следующим образом: 50% выплачивается в форме дивидендов, 50% реинвестируется в активы фонда, тем самым увеличивая стоимость пая.

Документом, регулирующим отношения между сторонами, является договор займа.

«Вклад Накопительный», «Вклад Пассивный доход» — используются в качестве фирменного наименования продуктов фонда и регламентируется Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 12 мая 2011 г. № 11−19/пз-н «О случаях неприменения ограничений на заключение договоров займа и кредитных договоров за счет активов инвестиционных фондов, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов».

Основным нормативным правовым актом, регулирующим отношения, связанные с созданием и функционированием ПИФ, является Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» 156-ФЗ. Непосредственно ЗПИФ Комбинированный как категория ПИФ был введен Указанием Банка России в декабре 2016 года (Указание ЦБ РФ от 05.09.2016 г. № 4129-У, вступило в силу 18.12.2016 г.). Органом государственной власти, осуществляющим надзор в данной сфере, является Банк России.

До недавнего времени фонды по российскому законодательству имели строго определенную направленность. Были отдельные фонды недвижимости, финансовых инструментов, кредитные ПИФы, фонды авторских прав и прочие. В конце 2016 года появился инструмент в виде комбинированного паевого инвестиционного фонда, который объединил возможности всех существовавших фондов. Появились хорошие перспективы для полноценной работы с финансами в рамках ПИФа.

Одновременно с расширением функционала возросла и ответственность пайщиков комбинированных закрытых паевых инвестиционных фондов, которые должны иметь статус квалифицированных инвесторов и отвечать определенным требованиям.

ЗПИФы для квалифицированных инвесторов (квалинвесторов) — это особая разновидность фондов. Пайщиками таких Фондов могут быть только квалинвесторы. При этом такие Фонды имеют расширенные операционные и управленческие возможности, а именно:

● создавать в ЗПИФ инвестиционный комитет в составе его Пайщиков и иных лиц, который осуществляет согласование сделок с активами Фонда и определяет порядок голосования на общих собраниях участников компаний, акции/доли которых находятся в активах Фонда;
● привлекать в Фонд займы и кредиты
● выдавать из Фонда займы как в инвестиционных целях, так и в целях временного использования свободных средств Фонда;
● ограничить раскрытие информации о Фонде — информация и отчетность Фонда для квалинвесторов не публикуется.

Неквалифицированный инвестор не может быть пайщиком ЗПИФ комбинированный. Однако недавние изменения в законодательстве позволяют привлекать средства от физических и юридических лиц — НЕКВАЛИФИЦИРОВАННЫХ инвесторов в виде займов.​​​​​​​

Особенности правовой конструкции обуславливает ряд преимуществ закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) для инвестиционных и бизнес проектов, а также иных форм деловой активности:

● Специальный налоговый режим. Доходы ЗПИФ не облагаются налогом на прибыль. Соответственно, бизнес, нацеленный на капитализацию и реинвестирование прибыли, имеет возможность резко повысить свою эффективность.

● Защищенность активов. Целый ряд особенностей позволяет повысить безопасность активов при включении их в ЗПИФ: невозможность банкротства фонда; запрет обращения взыскания на активы фонда по долгам его Пайщиков и управляющего; собственники активов фиксируются не в публичных реестрах (ЕГРЮЛ, ЕГРП), а в закрытом реестре Пайщиков; юридическая обособленность инвестора-собственника и менеджмента.

● Специальная правоспособность и секьюритизация. Наличие у ЗПИФ инвестиционной декларации и обособление имущества Фонда от имущества инвесторов и их рисков, делают ЗПИФ удобным инструментом секьюритизации активов, т. е. обособления имущества под выпуск на него ценных бумаг (повышение ликвидности), приспособленным в т. ч. под целевые инвестиции, и рефинансирование совершенных вложений.

● Гибкость системы управления. В отличие от юридических лиц участие Пайщиков в операционных делах Фонда может быть различным: от минимального («только бенефициар») до максимального («управляющий инвестор»).

● Диверсификация инвесторов. В ЗПИФ могут быть привлечены различные типы инвесторов — как долевые (в качестве пайщиков), так и долговые (в качестве кредиторов Фонда для квалифицированных инвесторов). При этом разные Пайщики могут иметь различную степень участия в делах Фонда.

● Государственные гарантии. Система контроля, включающая лицензионный надзор за деятельностью ПИФов, позволяет говорить о повышенной правовой защите лиц, организующих инвестиционные проекты с использованием ЗПИФ

За деятельностью фонда осуществляется серьезный контроль, представляющий из себя многоуровневую систему, включающую:

● контроль Инвестиционного комитета
● инфраструктурный контроль в лице специализированного депозитария (контроль сделок Фонда) и аудитора фонда (аудит операций и отчетности);
● государственный контроль, осуществляемый Банком России (путем: лицензирования управляющих компаний и специализированных депозитариев; надзора за указанными лицами, а также текущего мониторинга их отчетности и раскрытия информации).

При покупке пая:
1. Процедура открытия лицевого счета в Спецдепозитарии
1.1. Заполнение заявления в Спецдепозитарий об открытии лицевого счета зарегистрированного лица
1.2. Заполнение Анкеты
1.3. Оформление Согласия на обработку персональных данных
1.4. Получение от Спецдепозитария Уведомления об открытии лицевого счета

2. Процедура внесения имущества в Паевой фонд
2.1. Оценка имущества уполномоченными Оценщиками УК ДжиПиАй
2.2. Заполнение Заявки на приобретение инвестиционных паев
2.3. Оформление актива на фонд через акты приема-передачи
2.4. Перечисление средств на транзитный счет УК ДжиПиАй в банке


При вкладе:
• Подписать договор
• Внести денежные средства на счет фонда любым доступным
• Договор вступает в силу с момента поступления средств на р/с.

Документы и данные, необходимые для осуществления организационных мероприятий по ПИФу:

— Копия паспорта
— СНИЛС
— Реквизиты банковского счета
— ИНН
— номер телефона
— адрес электронной почты

По паям доход выплачивается ежегодно.

По вкладу «Пассивный доход» периодичность выплат дохода по вкладу выплачивается ежеквартально.

По вкладу «Накопительный» выплата производится в конце срока договора

Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из указанных требований:

► Общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, должны составлять не менее 6 миллионов рублей. При расчете указанной общей стоимости (общего размера обязательств) учитываются следующие инструменты:

§ государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги;
§ акции и облигации российских эмитентов;
§ государственные ценные бумаги иностранных государств;
§ акции и облигации иностранных эмитентов;
§ российские депозитарные расписки и иностранные депозитарные расписки на ценные бумаги;
§ инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и паи (акции) иностранных инвестиционных фондов;
§ ипотечные сертификаты участия;
§ заключаемые на организованных торгах договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами.

► Лицо имеет опыт работы в российской и (или) иностранной организации, которая совершала сделки с ценными бумагами и (или) заключала договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами:
§ не менее 2 (двух) лет, если такая организация (организации) является квалифицированным инвестором в силу закона;
§ не менее 3 лет в иных случаях

► Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние четыре квартала в среднем не реже 10 раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 6 миллионов рублей.

► Размер имущества, принадлежащего лицу, составляет не менее 6 миллионов рублей. При этом учитывается только следующее имущество:
§ денежные средства, находящиеся на счетах и (или) во вкладах (депозитах), открытых в кредитных организациях и суммы начисленных процентов;
§ требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла по учетной цене соответствующего драгоценного металла;
§ ценные бумаги, перечисленные в п1, в том числе переданные физическим лицом в доверительное управление

► Имеет высшее экономическое образование, подтвержденное документом государственного образца Российской Федерации о высшем образовании, выданным образовательной организацией высшего профессионального образования, которая на момент выдачи указанного документа осуществляла аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, или любой из следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат страхового актуария, сертификат «Chartered Financial Analyst (CFA)», сертификат «Certified International Investment Analyst (CIIA)», сертификат «Financial Risk Manager (FRM)


Юридическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает любому из следующих требований:
§ Имеет собственный капитал не менее 200 миллионов рублей.
§ Совершало сделки с ценными бумагами и (или) заключало договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, за последние 4 (четыре) квартала в среднем не реже 5 (пяти) раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок (договоров) должна составлять не менее 50 миллионов рублей.
§ Имеет оборот (выручку) от реализации товаров (работ, услуг) по данным бухгалтерской отчетности (национальных стандартов или правил ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического лица) за последний завершенный отчетный год не менее 2 миллиардов рублей.
§ Имеет сумму активов по данным бухгалтерского учета (национальных стандартов или правил ведения учета и составления отчетности для иностранного юридического лица) за последний завершенный отчетный год в размере не менее 2 миллиардов рублей.
§ завершенный отчетный год в размере не менее 2 миллиардов рублей.

Квалифицированными инвесторами в силу закона являются юридические лица, указанные в части 2 статьи 51.2, Федерального закона «О рынке ценных бумаг» N 39-ФЗ, а именно:

• Профессиональные участники рынка ценных бумаг
• Клиринговые организации;
• Кредитные организации;
• Акционерные инвестиционные фонды (АИФ);
• Управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (УК ПИФ/НПФ);
• страховые организации;
• Негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
• Некоммерческие организации в форме фондов, которые относятся к инфраструктуре поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства, единственными учредителями которых являются субъекты Российской Федерации и которые созданы в целях приобретения инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов, привлекающих инвестиции для субъектов малого и среднего предпринимательства, — только в отношении указанных инвестиционных паев;
• Банк России;

1. Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»;
2. Агентство по страхованию вкладов;
3. Государственная корпорация «Российская корпорация нанотехнологий», а также юридическое лицо, возникшее в результате ее реорганизации;
4. Международные финансовые организации, в том числе Мировой банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития;
5. Иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами.